الأسهم خيارات في الاستحواذ

ما هو الاستحواذ يحدث الاستحواذ عندما تقوم الشركة المستحوذة بتقديم عطاء في محاولة للسيطرة على شركة مستهدفة، وذلك غالبا عن طريق شراء حصة الأغلبية. وفي حالة استمرار عملية الاستحواذ، تصبح الشركة المستحوذة مسؤولة عن جميع عمليات الشركة المستهدفة والممتلكات والديون. عندما يكون الهدف هو شركة متداولة بشكل عام، تقدم الشركة المستحوذ عليها عرضا لجميع األسهم القائمة. تحميل المشغل. هبوطا الاستيلاء على الاستحواذ ترحيب، مثل الاستحواذ أو الاندماج، عموما بسلاسة لأن كلا الشركتين تعتبره الوضع الإيجابي. وعلى النقيض من ذلك، فإن الاستيلاء غير المرغوب فيه أو العدائي يمكن أن يكون عدوانيا جدا لأن أحد الأطراف لا يشارك طوعا. الاستحواذ العدائي يمكن للشركة المستحوذ عليها استخدام أساليب غير مواتية، مثل غارة الفجر حيث تشتري حصة كبيرة في الشركة المستهدفة بمجرد فتح الأسواق، مما يؤدي إلى فقدان الهدف للسيطرة على الشركة قبل أن تدرك ما يحدث. إدارة الشركات المستهدفة ومجلس الإدارة قد تقاوم بشدة محاولات الاستيلاء من خلال تكتيكات مثل حبوب السموم. مما يتيح للمستثمرين شراء أسهم أكثر بسعر مخفض لتخفيف حيازات المستحوذين وجعل الاستيلاء أكثر تكلفة. أسباب الاستيلاء على الاستحواذ هو تقريبا نفس اكتساب، إلا أن الاستيلاء على المدى له دلالة سلبية، مشيرا إلى أن الهدف لا يرغب في أن يتم شراؤها. ويمكن للشركة أن تعمل كمزود من خلال السعي إلى زيادة حصتها في السوق أو تحقيق وفورات الحجم التي تساعد على خفض تكاليفها وبالتالي زيادة أرباحها. الشركات التي تجعل أهداف الاستحواذ جذابة تشمل تلك التي لها مكانة فريدة من نوعها في منتج معين أو خدمة الشركات الصغيرة مع منتجات قابلة للحياة أو الخدمات ولكن عدم كفاية تمويل شركة مماثلة في القرب الجغرافي القريب حيث يمكن الجمع بين قوات تحسين الكفاءة وغيرها من الشركات القابلة للحياة التي تدفع أيضا الكثير بالنسبة للديون التي يمكن إعادة تمويلها بتكلفة أقل إذا استولت شركة أكبر ذات ائتمان أفضل. كوناغراس الاستيلاء العدائي محاولة رالكورب كوناغرا حاولت في البداية بيع ودية للحصول على رالكورب في عام 2018. عندما تم رفض السلف الأولية، كوناغرا تهدف إلى العمل الاستيلاء العدائي. رد رالكورب باستخدام استراتيجية حبوب منع السموم. واستجابت شركة كوناغرا بتقديم 94 سهم للسهم الواحد، وهي نسبة أعلى بكثير من سعر السهم البالغ 65 سهما الذي تم تداوله عند بدء محاولة الاستحواذ. ونفى رالكورب هذه المحاولة، على الرغم من عودة الشركتين إلى طاولة التفاوض في العام التالي. وقد تم التوصل إلى الصفقة في نهاية المطاف كجزء من الاستحواذ الودي مع سعر السهم الواحد 90. بحلول هذا الوقت، أنجزت رالكورب انقطاع من قسم ما بعد الحبوب، مما أدى إلى السعر المقدم من قبل كوناغرا أعلى بكثير من العرض السابق سنة واحدة. أعمل من أجل شركة تجارية متداولة تم الحصول عليها من قبل شركة أخرى متداولة في البورصة. كما أنني تملك أسهم وحدات الأسهم المقيدة لشركتي. ومن المقرر جميع الأسهم بلدي لاستحقاق بعيدة بعد اكتساب سيتم الانتهاء. ما يحدث عادة لخيارات الأسهم غير المقيدة يقيد وحدات الأسهم خلال عملية الاستحواذ إم غيسينغوبينغ أن يتم استخدامها لمنح لي مبلغا مساويا بنفس القدر من مخزونات أصحاب العمل الجدد، مع نفس تاريخ الاستحقاق. هناك عدد من النتائج المحتملة عند الاستحواذ. وهي تشمل على سبيل المثال ال الحصر: 1 (االستحقاق الكامل تلقائيا عند الحيازة، 2 (االستحواذ الجزئي على االستحواذ مع مخصص لالستحقاق اإلضافي عند اإلنهاء بعد الحيازة، 3 (االستحواذ الجزئي على االستحواذ بدون مخصص لالستحقاق اإلضافي عند االنتهاء) بعد الاستحواذ. 4 (عدم االستحواذ على حيازة مع عدم وجود مخصص ألي تسارع بعد الشراء. بغض النظر عن هذا الجواب، ما زلت غريبة أن أسمع من أي شخص آخر الذي مرت بهذا السيناريو وكيف عملت بالنسبة لهم، وخاصة إذا لم تكن واحدة من النتائج المذكورة في تلك المادة المرتبطة أعلاه. وفقا للوثيقة 8-K المودعة علنا ​​للحصول على وثيقة، إل الحصول على مبلغ عادل من الأسهم غير المستثمرة مع نفس الجدول الزمني. عظيم هذا سؤال كبير. إيف شاركت في صفقة مثل هذا كموظف، وأنا أيضا أعرف من الأصدقاء والعائلة الذين شاركوا خلال عملية الشراء. باختصار: الجزء المحدث من سؤالك هو الصحيح: لا يوجد علاج نموذجي واحد. ما يحدث لوحدات الأسهم المقيدة غير المكتسبة (رسوس)، وخيارات الأسهم غير المكتسبة للموظف، وما إلى ذلك تختلف من حالة إلى أخرى. وعلاوة على ذلك، ما ينبغي أن يحدث بالضبط في قضيتك يجب أن يكون وصفها في وثائق المنحة التي (نأمل) تلقيت عندما كنت قد أصدرت الأسهم مقيدة في المقام الأول. على أي حال، وهنا هي الحالتين إيف رأيت يحدث من قبل: الاستحقاق الفوري لجميع الوحدات. وكثيرا ما يكون الاستحقاق الفوري هو الحال مع وحدات رسو أو الخيارات التي تمنح للمديرين التنفيذيين أو الموظفين الرئيسيين. وعادة ما تفصل وثائق المنحة الحالات التي ستحصل على استحقاق فوري. واحدة من الحالات عادة ما يكون تغيير إينوف السيطرة (سيك أو كوك) الحكم، أثار في عملية الشراء. قد تكون حالات الاستحقاق الفوري الأخرى عند إنهاء الموظف الرئيسي دون سبب أو وفاة. وتختلف الشروط، وغالبا ما يتم التفاوض عليها من قبل الموظفين الرئيسيين. تحويل الوحدات إلى جدول زمني جديد. إذا كان أي شيء أكثر نموذجية من المنح العادية على مستوى الموظفين، وأعتقد أن هذا واحد سيكون. وبوجه عام، سيتم تحويل هذه المنح أو منح الخيار، بسعر الصفقة، إلى جدول جديد مع تواريخ متماثلة ونسب استحقاق، ولكن عدد جديد من الوحدات ومبلغ الدولار أو سعر الإضراب، وعادة ما تكون النتيجة النهائية كانت هي نفسها كما كان قبل الصفقة. إم غريبة أيضا إذا كان أي شخص آخر قد تم من خلال الاستحواذ، أو يعرف أي شخص الذي تم من خلال الاستحواذ، وكيف تمت معاملتهم. شكرا على الإجابة العظيمة. لقد قمت بحفر مستندات المنحة، والهدف الذي أحصل عليه هو أن جميع النتائج الموصوفة (هنا في هذا السؤال وفي الاتفاق) ممكنة: مجموعة من غير عادلة، إلى المنصف جدا، و إلى الحالات المفاجئة. اعتقد انني يجب ان ننتظر ونرى، للأسف، I39m بالتأكيد ليس على مستوى C أو موظف كوتيكوت إيكسيك. نداش مايك أبر 20 10 في 16:25 ذهبت من خلال الاستحواذ في شركة برمجيات - أنها حولت خيارات الأسهم الخاصة بي إلى الأسهم company39s جديدة في نفس الجدول كانوا من قبل. (ثم ​​عرضت لنا مجموعة جديدة جديدة تأجير ومكافأة الاحتفاظ، لمجرد أنها أرادت أن تبقي الموظفين في جميع أنحاء.) نداش فينيك أبر 25 10 في 17:40 عملت في شركة التكنولوجيا الخاصة الصغيرة التي كان أكويرد من قبل أكبر شركة التكنولوجيا المتداولة علنا. وقد تسارعت أسهمي بمقدار 18 شهرا، كما هو مكتوب في العقد. وقمت بتخفيض تلك الأسهم بسعر منخفض جدا من الإضراب (تحت 1)، وأعطيت عددا متساويا من الأسهم في الشركة الجديدة. صنع حوالي 300،000 قبل الضرائب. وكان هذا في عام 2000. (أنا أحب كيف اعتبرت الحكومة لنا غنية في ذلك العام، ولكن لم تجعل هذا المبلغ منذ) أجاب مارس 29 11 في 12:17 الجواب الخاص بك 2017 كومة الصرف، إنكمرجيرس والاستحواذ: فهم شروط الاستيلاء مثل الفجر ريد، حبوب منع الحمل السموم، وقد يبدو طارد سمك القرش مثل أنها تنتمي إلى أفلام جيمس بوند، ولكن ثيريس شيئا خيالية عنهم - فهي جزء من عالم عمليات الاندماج والاستحواذ (مامبا). امتلاك الأسهم في الشركة يعني أنك مالك جزء، ونحن نرى المزيد والمزيد من التوحيد على نطاق القطاع، وعمليات الاندماج والاستحواذ هي نتيجة الإجراءات. لذلك من المهم معرفة ما تعنيه هذه المصطلحات للممتلكات الخاصة بك. عمليات الدمج. وكانت عمليات الاستحواذ والاستيلاء على جزء من عالم الأعمال لعدة قرون. في البيئة الاقتصادية الديناميكية اليوم، غالبا ما تواجه الشركات قرارات تتعلق بهذه الإجراءات - بعد كل شيء، وظيفة الإدارة هي تعظيم قيمة المساهمين. من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ، يمكن للشركة (على الأقل من الناحية النظرية) تطوير ميزة تنافسية وزيادة قيمة المساهمين في نهاية المطاف. هناك العديد من الطرق التي يمكن لشركتين أو أكثر الجمع بين جهودهم. ویمکنھم أن یشترکوا في مشروع ما، وأن یوافقوا معا علی الانضمام للقوات والدمج، أو أن تستحوذ شرکة واحدة علی شرکات أخرى بشکل مباشر، وأن تستحوذ علی جمیع عملیاتھا، بما في ذلك حیازاتھا وديونھا، وأن تحل في بعض الأحیان محل الإدارة بممثليھا. في هذه الحالة الأخيرة من الاستيلاء غير ودية مثيرة التي هي مصدر الكثير من مامباس المفردات الملونة. هذا هو محاولة الاستيلاء غير ودية من قبل شركة أو رايدر التي تقاوم بشدة من قبل الإدارة ومجلس إدارة الشركة المستهدفة. هذه الأنواع من الاستيلاء عادة ما تكون أخبار سيئة، مما يؤثر على معنويات الموظفين في الشركة المستهدفة، والتي يمكن أن تتحول بسرعة إلى العداء ضد الشركة المكتسبة. هلم مثل، هل سمعت أنهم يتجهون بضع عشرات من الناس في قسم المالية لدينا يمكن أن يسمع من قبل برودة المياه. في حين أن هناك أمثلة على عمليات الاستيلاء العدائية، فهي عادة أكثر صرامة لسحب قبالة من الاندماج ودية. وهذا عمل مؤسسي أكثر شيوعا في المملكة المتحدة ولكنه حدث أيضا في الولايات المتحدة. خلال غارة الفجر. فإن الشركة أو المستثمر يهدف إلى شراء حصة كبيرة في حقوق الملكية الاستحواذ على الهدف من خلال توجيه الوسطاء لشراء الأسهم بمجرد فتح أسواق الأسهم. من خلال الحصول على السماسرة لإجراء شراء الأسهم في الشركة المستهدفة (الضحية)، المستحوذ (المفترس) يخفي هويتها، وبالتالي نيتها. ثم يبني المشتري حصة كبيرة في هدفه بسعر السوق الحالي. لأن هذا يتم في وقت مبكر من صباح اليوم، الشركة المستهدفة عادة لا تحصل على معلومات حول المشتريات حتى فوات الأوان، والمشتري لديه الآن مصلحة السيطرة. في المملكة المتحدة هناك الآن قيود على هذه الممارسة. ليلة السبت خاص ليلة السبت خاص هو محاولة مفاجئة من قبل شركة واحدة للسيطرة على آخر من خلال تقديم عرض المناقصة العامة. اسم يأتي من حقيقة أن هذه المناورات التي يتعين القيام به خلال عطلة نهاية الأسبوع. وقد تم تقييد هذا أيضا من قبل قانون ويليامز في الولايات المتحدة حيث يجب الكشف عن عمليات الاستحواذ على 5 أو أكثر من حقوق الملكية إلى لجنة سوق الأوراق المالية. يتم الإعلان عن عمليات الاستحواذ عمليا كل يوم، ولكن الإعلان عنها لا يعني بالضرورة أن كل شيء سوف يمضي كما هو مخطط له. في كثير من الحالات الشركة المستهدفة لا تريد أن تؤخذ. ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين كل شيء هناك العديد من الاستراتيجيات التي يمكن للإدارة استخدامها خلال نشاط مامبا، وتهدف كل هذه الاستراتيجيات تقريبا إلى التأثير على قيمة الأسهم المستهدفة بطريقة أو بأخرى. دعونا نلقي نظرة على بعض الطرق الأكثر شعبية أن الشركات يمكن أن تحمي أنفسهم من المفترس. هذه هي جميع أنواع ما يشار إليه باسم طارد سمك القرش. ويثبط مقياس المظلة الذهبية عملية الاستيلاء غير المرغوب فيها من خلال تقديم فوائد مربحة إلى كبار المديرين التنفيذيين الحاليين الذين قد يفقدون وظيفتهم إذا استولت شركتهم على شركة أخرى. وتشمل الفوائد المكتوبة في عقود المديرين التنفيذيين بنودا مثل خيارات الأسهم. والمكافآت، ليبرالية مكافأة إنهاء وهلم جرا. المظلات الذهبية يمكن أن تكون قيمتها الملايين من الدولارات ويمكن أن تكلف الشركة المكتسبة الكثير من المال، وبالتالي بمثابة رادع قوي للمضي قدما في محاولة الاستيلاء عليها. ويظهر غرينمايل، وهو العرض العرضي لمصطلح "الابتزاز"، في حالة وجود مجموعة كبيرة من الأسهم من قبل شركة غير ودية أو رايدر، ثم يجبر الشركة المستهدفة على إعادة شراء الأسهم في قسط كبير لتدمير أي محاولة الاستيلاء. ويعرف هذا أيضا مكافأة بون رحلة أو قبلة وداعا. هذا هو التكتيك الذي من خلاله الشركة المستهدفة تصدر عددا كبيرا من السندات التي تأتي مع ضمانة أنها سيتم استبدالها بسعر أعلى إذا تم الاستيلاء على الشركة. لماذا يطلق عليه الدفاع المعكرونة. لأنه إذا كانت الشركة في خطر، وسعر الفداء من السندات توسع، نوع من مثل المعكرونة في وعاء هذا هو تكتيك مفيدة للغاية، ولكن الشركة المستهدفة يجب أن نكون حذرين أنها لا تصدر الكثير من الديون التي لا يمكن أن تجعل دفعات الفائدة . كما يمكن للشركات المستهدفة الاستيلاء على إعادة رسملة رأس المال لجعلها أقل جاذبية لشركات تقديم العطاءات. وهنا، تهدد الإدارة بأنه في حالة الاستيلاء، سوف يستقيل فريق الإدارة في نفس الوقت بشكل جماعي. وهذا مفيد بشكل خاص إذا كانوا فريق إدارة جيدة فقدان لهم يمكن أن تضر بشكل خطير الشركة وجعل العارض التفكير مرتين. من ناحية أخرى، الاستيلاء العدائية غالبا ما يؤدي إلى إطلاق الإدارة على أي حال، وبالتالي فإن فعالية الدفاع حبوب منع الحمل الناس يعتمد حقا على الوضع. مع هذه الاستراتيجية، تهدف الشركة المستهدفة لجعل مخزونها أقل جاذبية للمشتري. هناك نوعان من حبوب السم. يسمح حبوب السم في الوجه للمساهمين الحاليين (باستثناء شركة المناقصات) بشراء المزيد من الأسهم بسعر مخفض. وعادة ما يكتب هذا النوع من حبوب السم في خطة حقوق المساهمين في الشركة. الهدف من الوجه في حبوب منع الحمل السم هو تخفيف الأسهم التي يحتفظ بها مقدم العرض وجعل عطاء استيلاء أكثر صعوبة ومكلفة. وتسمح حبوب السموم التي تحمل على الوجهين للمساهمين بشراء أسهم المشترين بسعر مخفض في حالة الاندماج. إذا فشل المستثمرون في المشاركة في حبوب السم من خلال شراء الأسهم بسعر مخفض، فإن الأسهم القائمة لن تخفف بما فيه الكفاية لدرء الاستيلاء. وهناك نسخة متطرفة من حبوب منع الحمل السامة هي حبوب منع الحمل الانتحارية حيث أن الشركة التي تستحوذ على الهدف قد تتخذ إجراءات قد تؤدي إلى تدميرها في نهاية المطاف. مع تكتيك الرمل الشركة المستهدفة الأكشاك مع أمل أن شركة أخرى أكثر ملاءمة (مثل فارس أبيض) سيجعل محاولة الاستيلاء. إذا كانت أكياس الرمل الإدارية طويلة جدا، ومع ذلك، فإنها قد تكون مشتتة عن مسؤولياتها لإدارة الشركة. الفارس الأبيض هو شركة (الرجل الجيد) الذي يقف في تقديم عرض استحواذ ودية إلى الشركة المستهدفة التي تواجه استيلاء معادية من طرف آخر (فارس أسود). الفارس الأبيض يقدم الشركة المستهدفة وسيلة للخروج مع استيلاء ودية. في المرة القادمة التي تقرأ بيان صحفي يقول أن شركتك تستخدم حبوب منع السموم لدرء محاولة الاستيلاء، عليك أن تعرف الآن ما يعنيه. الأهم من ذلك، عليك أن تعرف أن لديك الفرصة لشراء المزيد من الأسهم بسعر رخيص. مامبا ديه مفردات كاملة من تلقاء نفسها. عبرت عن بعض الاستراتيجيات الإبداعية بدلا من استخدامها في هذه العملية، مثل الاستراتيجيات التي لمسناها أعلاه. نأمل من خلال قراءة هذه المادة كنت على الأقل أكثر حكمة في العالم أحمق من المصطلحات مامبا. من خلال فهم ما يحدث للممتلكات الخاصة بك خلال الاستيلاء أو محاولة الاستيلاء، قد يوم واحد حتى توفير المال.